کاهش ارزش ین فشار جدیدی بر بانک مرکزی ژاپن وارد می‌آورد

به گزارش خبرنگار برنا از رویترز، سرمایه‌گذاران بر این باورند که کاهش ارزش ین در برابر دلار ممکن است بانک مرکزی ژاپن را به تغییر سیاست‌های پولی و افزایش نرخ بهره وادار کند. در نتیجه، آن‌ها اقدام به فروش اوراق قرضه، خرید سهام بانک‌ها و پیش‌بینی افزایش نرخ بهره در ماه آینده کرده‌اند.

توجه‌ها به بانک مرکزی ژاپن بیشتر شده است زیرا آخرین افزایش نرخ بهره این کشور در ۳.۵ ماه گذشته – برخلاف روند کاهش نرخ‌ها در سطح جهانی – عامل اصلی جهش ناگهانی ارزش ین بود. این جهش باعث شد تا موقعیت‌هایی که با اعتبار ین تامین شده بود، به سرعت اصلاح شوند.

با توجه به این که ین هم‌اکنون به ۱۵۴ در برابر دلار رسیده و به سطوحی نزدیک شده که باعث مداخله بانک مرکزی شده است، سرمایه‌گذاران این‌بار ریسک کمتری می‌کنند و به ویژه در سهام بانک‌ها که از افزایش نرخ بهره بهره‌مند می‌شوند، موقعیت‌هایی را انباشت کرده‌اند.

شینجی اوگاوا، مدیر مشترک فروش سهام نقدی در بانک جی‌پی مورگان توکیو می‌گوید: «توجه و حساسیت بیشتری به بانک مرکزی ژاپن وجود دارد و این از طریق کلاس‌های مختلف دارایی‌ها نشان داده می‌شود.»

برخی از صندوق‌های پوشش ریسک نیز در حال شرط‌بندی بر افزایش بازدهی اوراق قرضه هستند. قیمت‌گذاری برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ژاپن برای دسامبر از تقریبا صفر به حدود ۵۴ درصد احتمال افزایش پیدا کرده است.

سهام بانک‌های توکیو از زمان انتخابات ایالات متحده، حدود ۱۳ درصد افزایش داشته است، در حالی که بازار گسترده‌تر تقریبا ثابت بوده است. سرمایه‌گذاران به ویژه روی سهام بانک‌های ژاپن و شرکت‌های متوسط تمرکز کرده‌اند، چرا که انتظار می‌رود این گروه‌ها از افزایش دستمزد و نرخ‌های بهره بالاتر بهره‌مند شوند.

گزارش ین و تاثیر آن بر اقتصاد ژاپن

کاهش ارزش ین تاثیر زیادی بر اقتصاد و بازار سهام ژاپن دارد و می‌تواند سیاست‌های پولی بانک مرکزی ژاپن را از طریق تاثیر بر هزینه واردات و تورم تحت فشار قرار دهد. ارزش ین از آغاز سال ۲۰۲۱ بیش از ۳۰ درصد در برابر دلار کاهش یافته است.

با این حال، بازارها معتقدند که کاهش بیشتر ین ممکن است بانک مرکزی را وادار به اقدام سریع‌تر کند، به‌ویژه در شرایطی که معامله‌گران ارز به ادامه کاهش ین شرط‌بندی کرده‌اند.  

برخی از تحلیل‌گران معتقدند که با توجه به تفاوت‌های بازدهی بین نرخ‌های بهره دو ساله ایالات متحده و ژاپن، این فاکتور یک عامل بنیادی قوی در تضعیف ین است که بسیاری از سرمایه‌گذاران را از ریسک‌ها راحت می‌کند.

انتهای پیام/